Avis Publications Agora : abonné à vie depuis 2010, ce que j’aime et ce que j’aime moins

En bref

• Abonné à vie depuis décembre 2010 : 852 € à l’entrée, puis 49 € de frais chaque année. Je reçois aujourd’hui les quatre lettres financières de l’éditeur.
• Je les lis pour deux raisons : les idées d’investissement et le contenu économique. Sur les deux plans, j’y trouve de la matière chaque mois.
• Le fonctionnement est sérieux : un numéro mensuel, une alerte par mail à chaque achat et à chaque vente, des lives avec questions et réponses.
• Ce qui me manque le plus : un bilan global des conseils, comparé à un indice.
• Mon erreur : en octobre, j’ai acheté cinq valeurs tirées de leurs rapports spéciaux sans les passer à mon propre filtre. Je les ai revendues trois semaines plus tard, avec plus de 1300 $ de perte. La faute m’en revient.

En décembre 2010, j’ai payé 852 € pour recevoir « à vie » les lettres d’investissement des Publications Agora. Près de seize ans plus tard, je les reçois encore. Je les ai laissées de côté pendant de longues années. Je m’y suis remis il y a quelques mois, quand j’ai eu de la trésorerie à placer.

Je les lis pour leurs idées de valeurs, et autant pour leur contenu économique : la dette française, les taux, l’or, les matières premières, la technologie. Certaines analyses ont nourri des articles de ce blog.

Mi-octobre 2026, j’ai aussi fait une erreur. J’ai acheté cinq actions américaines présentées dans des rapports spéciaux sur l’intelligence artificielle, sans analyse ni vérification. Je les ai revendues à perte trois semaines plus tard. Je raconte cet épisode plus bas. Il m’a donné envie de faire une analyse précise des derniers numéros, pour dire ce que j’aime dans ces lettres et ce que j’aime moins.

Je ne suis ni affilié ni partenaire de l’éditeur. J’investis mon propre argent depuis plus de trente ans, et j’ai fait le même exercice avec mon abonnement à CryptoRecherche.

Un abonnement « à vie » acheté en 2010

L’offre s’appelait « L’Essentiel Agora ». Un paiement unique de 852 €, puis un forfait de 49 € par an pour les frais d’impression et d’envoi. En échange, cinq lettres à vie et toutes les lettres futures.

Les cinq lettres de l’époque n’existent plus. L’éditeur les a remplacées par d’autres, et la promesse a été tenue : je reçois les quatre lettres financières de son catalogue actuel. Les numéros papier ont été supprimés en 2022, le forfait de 49 € est resté. Au prix public, ces quatre lettres coûtent 946 € par an.

Les quatre lettres financières des Publications Agora en novembre 2026

Lettre	Rédaction	Prix public par an	Le sujet
La Lettre PEA	Étienne Henri, Mathieu Lebrun	199 €	Des actions françaises et européennes éligibles au PEA
La Lettre des Affranchis	Philippe Béchade, Mathieu Lebrun, Jim Rickards, Marc Touati	299 €	La macroéconomie, l’or et les matières premières, avec un portefeuille défensif
The Oxford Communiqué	Alexander Green, Kristin Orman	249 €	Des actions américaines, lettre traduite de l’anglais
La Lettre Tech Capital	James Altucher, Ray Blanco, Arthur Toce	199 €	La technologie, l’IA, le spatial, les cryptomonnaies

L’éditeur propose aussi une quinzaine de services de trading, auxquels je n’ai pas accès. Je n’en parle pas ici.

Comment fonctionne une lettre

Le principe est le même pour les quatre. Un numéro mensuel présente une ou deux idées d’investissement, développe une analyse de fond et fait le point sur un portefeuille modèle.

Entre deux numéros, chaque achat et chaque vente fait l’objet d’une alerte par mail, avec le prix et la raison. J’en ai reçu une quinzaine depuis la fin août : ventes sur stop, prises de bénéfices, nouvelles recommandations. Il faut donc lire ces mails pour suivre un portefeuille. Le numéro mensuel seul ne suffit pas.

S’y ajoutent des notes hebdomadaires et, pour certaines lettres, des lives vidéo où l’analyste répond aux questions des abonnés. L’ensemble représente beaucoup de lecture. Je lis presque tout, parfois en diagonale.

La Lettre PEA : des idées françaises, des conseils complets

Chaque numéro s’ouvre sur un éditorial économique d’Étienne Henri. Sa thèse de l’automne : les finances publiques se dégradent pendant que les grandes entreprises restent solides, au point que certaines empruntent moins cher que l’État. Vient ensuite la valeur du mois, analysée en détail, puis des avis courts sur d’autres sociétés et le tableau du portefeuille.

Ce que j’aime. Chaque conseil est complet : code ISIN, prix limite, taille de position. Toutes les valeurs sont éligibles au PEA, avec un rappel utile quand le PEA-PME convient mieux. Les analyses sont claires et chiffrées. L’auteur signale quand il détient lui-même le titre. Et quand une ligne déçoit, la lettre s’en explique : elle a consacré une note à sa valeur la plus en retard pour dire pourquoi elle la conservait.

Ce que j’aime moins. Les entrées de 2026 ont souffert, avec six lignes sur sept en perte fin octobre dans un marché parisien difficile. Peu de lignes ont un seuil de sortie. Et je n’ai pas trouvé de bilan d’ensemble du portefeuille face au CAC 40.

La Lettre des Affranchis : la plus riche en analyse économique

C’est la plus dense des quatre, avec quarante à cinquante pages par numéro. Philippe Béchade, que beaucoup connaissent pour ses interventions dans les médias économiques, y commente les marchés. L’économiste Marc Touati (connu pour ses analyses pessimistes sur l’économie française) traite la dette et les taux, Jim Rickards la géopolitique américaine. Mathieu Lebrun signe la partie opérationnelle, avec ses plans de trade sur les matières premières et les indices.

Ce que j’aime. C’est la lettre que je lis le plus pour comprendre. Les pages de Marc Touati sur la dette française sont chiffrées et sourcées, et m’ont servi pour mes propres articles. Mathieu Lebrun travaille avec méthode : demi-positions, moitié vendue vers +10 %, stop sur le reste, et il reconnaît ses trades perdants. La thèse sur l’or, tenue depuis 2016, a plus que triplé. Le pétrole, acheté en juillet, a été soldé à +65 %.

Ce que j’aime moins. Il y a une seule idée nouvelle par numéro, pour la lettre la plus chère. Le ton est parfois alarmiste, et certaines pages tiennent davantage de la tribune que du conseil de placement, même quand je partage le constat. Le portefeuille porte encore trois paris à la baisse ouverts en 2021 et 2022, en perte de 40 à 50 %.

L’abonnement donne accès à un live vidéo. Il est animé selon les semaines par Mathieu Lebrun ou par Philippe Béchade, que l’on retrouve aussi dans les vidéos gratuites de La Chronique Agora. J’ai regardé celui du 4 novembre, animé par Mathieu Lebrun : une heure d’analyse graphique, puis des réponses précises aux questions des abonnés, avec un niveau de stop à chaque fois. Il y raconte le stop qu’il a pris le matin même et reconnaît que son point d’entrée était moyen. Cette franchise m’a plu. Il renvoie aussi à plusieurs reprises vers ses services de trading, qui ont la primeur de ses idées.

The Oxford Communiqué : la discipline américaine

C’est la traduction d’une lettre américaine dirigée par Alexander Green. Chaque numéro défend une valeur, complète l’argument par un article de fond et se termine par les tableaux de plusieurs portefeuilles, du plus prudent au plus spéculatif.

Ce que j’aime. La discipline de vente est claire et appliquée. La plupart des positions ont un stop suiveur à 25 %, et quand il est touché, un mail arrive le jour même avec la consigne de vendre. J’en ai reçu cinq depuis la fin août. Les thèses sont argumentées, avec des chiffres d’activité et de marges. La lettre reconnaît ses échecs : elle a vendu une biotech en forte perte en écrivant qu’elle l’avait déçue. J’ai aussi apprécié un article sur la diversification hors des États-Unis.

Ce que j’aime moins. Rien n’est adapté à un résident français. Tout est en dollars, sans un mot sur le PEA, le compte-titres ou la fiscalité. Le portefeuille d’allocation repose sur des fonds américains qu’un particulier européen ne peut en principe pas acheter. Les conseils ne donnent pas de taille de position.

La Lettre Tech Capital : deux regards sur la technologie

La lettre couvre l’intelligence artificielle, les semi-conducteurs, le spatial et les cryptomonnaies. James Altucher et son équipe signent les numéros mensuels. Arthur Toce publie chaque trimestre un numéro à part, avec son propre portefeuille de valeurs éligibles au PEA.

Ce que j’aime. Le trimestriel d’Arthur Toce est le meilleur document que j’ai lu dans les quatre lettres : il explique ses calculs de valorisation, liste les risques, date ses sources et justifie ses ventes. Côté mensuel, la veille technologique est utile pour repérer des thèmes et des sociétés que je ne connaissais pas.

Ce que j’aime moins. Le ton de James Altucher est très enthousiaste, avec des promesses de fortune qui ne sont pas mon registre. Ses portefeuilles n’indiquent ni stop ni taille de position, et de vieilles lignes en forte perte y restent, dont une à -97 % depuis 2017. Les deux auteurs tiennent des discours opposés sur le niveau des marchés, et c’est au lecteur de trancher.

Les rapports spéciaux : à lire pour le fond

Les abonnés reçoivent en plus des rapports spéciaux, des PDF de quelques pages consacrés à un thème et à une ou plusieurs valeurs. Je les trouve intéressants pour leur contenu économique : le modèle des sociétés de redevances minières, le rôle des pipelines dans l’essor de l’IA, les grandes vagues technologiques depuis le chemin de fer.

Je les suis moins comme conseils d’achat. Ils ne sont pas datés, leurs valeurs ne sont pas suivies ensuite, et leurs titres promettent parfois plus que le texte : l’un annonce d’« énormes dividendes » pour une valeur dont le rendement est de 0,56 %.

Mon avis lettre par lettre

Lettre	Ce que j’aime	Ce que j’aime moins	Comment je la lis
La Lettre PEA	Des conseils complets sur des valeurs éligibles au PEA	Peu de seuils de sortie, pas de bilan face au CAC 40	En entier, pour les idées de valeurs françaises
La Lettre des Affranchis	L’analyse économique, les plans de Mathieu Lebrun	Une idée par mois, un ton parfois alarmiste	L’économie et la partie Lebrun en entier, le reste en diagonale
The Oxford Communiqué	Des thèses claires, des stops appliqués	Rien d’adapté à un résident français	La valeur du mois, le reste en diagonale
La Lettre Tech Capital	Le trimestriel d’Arthur Toce, la veille technologique	Des promesses de fortune, ni stop ni taille de position	Arthur Toce en entier, le mensuel en diagonale

Ce que j’aimerais y trouver en plus

Un bilan global

Chaque tableau donne le résultat de chaque ligne. Aucun ne dit ce qu’aurait gagné un abonné qui aurait suivi tous les conseils, et aucun ne se compare à un indice. C’est pourtant la question principale pour un service payant. Je rappelle que 93 % des fonds actifs en euros font moins bien que leur indice, selon l’étude SPIVA Europe arrêtée fin 2024. Une lettre qui fait mieux a tout intérêt à l’afficher.

Des règles de sortie rappelées

L’Oxford Communiqué a sa règle des 25 %. Ailleurs, les gagnants sont vendus par moitiés et certains perdants restent des années. Ce choix a peut-être été expliqué au départ. J’aimerais le voir rappelé dans les numéros, avec un seuil de sortie pour chaque ligne.

Une adaptation au lecteur français

Les contenus traduits de l’américain parlent à un lecteur américain. Un rapport récent vante l’avantage fiscal d’une société de pipelines. Cet avantage ne vaut que pour un contribuable américain, et un résident français subit sur ce type de société une retenue à la source plus lourde que sur une action classique. Une note de la rédaction française suffirait.

Un mot sur le prix

Près de 1000 € par an pour les quatre lettres, c’est peu sur un gros portefeuille. Sur un portefeuille de quelques dizaines de milliers d’euros, c’est plusieurs points de frais chaque année, quand un ETF indiciel en coûte quelques dixièmes. À ce niveau de patrimoine, mieux vaut choisir la lettre qui correspond à sa façon d’investir que les prendre toutes.

Dernier point : la lettre gratuite de l’éditeur, La Chronique Agora, s’accompagne de mails promotionnels au ton nettement plus commercial que celui des lettres payantes. Je le signale à ceux qui découvrent l’éditeur par cette porte : les lettres elles-mêmes sont plus sobres.

Mon verdict, et ce que j’en fais

• Je garde mon abonnement, et je lis presque tout, parfois en diagonale. Pour les idées de valeurs comme pour l’analyse économique.
• Je m’en sers comme d’une source d’idées et d’une lecture des marchés, pas comme d’un portefeuille à copier.
• Plus un achat sans mon filtre. Chaque idée passe par ma grille chiffrée et par la confrontation de plusieurs IA. Je fixe moi-même la taille de la position et le seuil de sortie.
• Si vous hésitez à vous abonner, commencez par la lettre qui correspond à votre façon d’investir, et regardez ce que pèse son prix dans votre portefeuille.
• Ce que j’attends pour être pleinement convaincu : un bilan chiffré des conseils, face à un indice.

Je suis aussi abonné au Club Bourseko. J’en ferai la chronique dans un prochain article, avec la même grille : ce que j’aime, ce que j’aime moins.

Cet article reflète mon expérience et mon analyse personnelles. Ce n’est pas un conseil en investissement. Je ne suis pas conseiller en investissement financier, et je n’ai aucun lien commercial avec les Publications Agora. Je ne détiens plus aucune des cinq valeurs achetées en octobre.

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